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2023-03-14 09:56:13
jinqian
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焦点平台报道：
在SVB被顺利救助后，市场风险仍然存在。例如，第一共和银行(RCI)上周五日内跌幅达到51%，因为股价过度波动而暂停交易。市场担心的问题是，其他小银行会否因此接连出现问题，到时就需要美联储出手了。
但是，美联储被高通胀束缚住了手脚。“确实有一种金融危机2.0来袭的感觉，它始于英国养老金爆仓，再到现在地区性银行挤兑，都和激进加息下国债收益率飙升有关。”某华尔街投行资深投行主管冯磊对记者称，更令人担忧的是，这次通胀大概率居高不下，美联储宽松的门槛异常之高，沟通挑战也异常大。
当前，美国通胀仍相当顽固，不继续加息则会导致通胀失控，而价格稳定是美联储的法定使命之一。过去一年间，美联储激进加息近5%。上周二，美联储主席鲍威尔表示，今年的利率峰值可能比去年12月预期的5.1%更高。当时隐含的峰值已升至5.67%。
美国劳动力仍然供给乏力——在2月份，没有工作但是在积极找工作的人井没有显著变化，还是510万人。相比之下，职位空缺约1000万，即两个工作岗位对应一个求职者。“薪资通胀螺旋”导致的价格压力是最具有黏性的，也是美联储最头疼的。
在劳动力供给乏力的情况下，美联储此前是想通过更高利率降低家庭部门的需求，继而减少市场的劳动力需求，让劳动力的需求和供给“被动”匹配。但目前从职位空缺比来看，美联储降低需求还有很长的路要走。期间如何保持金融系统的稳定，将对美联储提出巨大挑战。即使不降息，暂停加息或成未来的考量。